機(jī)構(gòu)：國泰君安
股票：山西汾酒(600809,股吧)（600809）
精彩摘要:
10月8日晚公司公告自2012年10月9日起上調(diào)部分汾酒產(chǎn)品出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度為20%左右。其中，國藏汾酒、青花汾酒及玻汾系列產(chǎn)品出廠價(jià)格暫不進(jìn)行調(diào)整。
點(diǎn)評(píng)：
腰部產(chǎn)品老白汾持續(xù)放量，提價(jià)更利于增厚業(yè)績(jī)：本次公告提價(jià)的品種主要為老白汾系列產(chǎn)品，提價(jià)產(chǎn)品收入占比約為50%-60%左右。老白汾系列年初以來放量增長，接替青花瓷成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L的主要?jiǎng)恿ΑＩ习肽?0年老白汾銷量增長37%左右，15年老白汾銷量幾近翻番，均遠(yuǎn)高于總銷量10%的增長。目前省內(nèi)銷售的42度20年老白汾終端價(jià)約318元，上調(diào)出廠價(jià)后預(yù)計(jì)終端價(jià)也將略有上漲，但仍具較高的性價(jià)比，是今年公司主推的重點(diǎn)品種。預(yù)計(jì)短期終端銷量略有影響，待市場(chǎng)消化后，銷量有望持續(xù)增長，此次提價(jià)將直接增厚今明兩年的業(yè)績(jī)。
今年仍以規(guī)模為導(dǎo)向，明年將更注重效益，盈利能力有望提升：今年公司仍以規(guī)模為導(dǎo)向，預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用率難有明顯下降。明年將更注重效益的提升，未來費(fèi)用率下降、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升帶來的凈利率改善預(yù)期相對(duì)明確。
壟斷地位享受省內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，品牌力助于省外深度擴(kuò)張：汾酒在山西市場(chǎng)并無有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，特別在省內(nèi)中高端市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)的壟斷優(yōu)勢(shì)，公司未來將坐享省內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)，而八大名酒以及清香型白酒第一品牌的品牌力也將有助于公司在省外市場(chǎng)，特別是環(huán)山西周邊地區(qū)的深度擴(kuò)張。近幾年公司在省外市場(chǎng)的耕耘已有成效，2011年公司省外市場(chǎng)中有7省市收入過億。
估值：
研報(bào)稱，此次提價(jià)將直接增厚今明兩年的業(yè)績(jī)，汾酒今年收入大幅擴(kuò)張后，明年“效益年”盈利能力有望提升，省內(nèi)壟斷和較強(qiáng)的品牌力鑄就公司中長期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。上調(diào)公司12-13年的EPS至1.6、2.3元（對(duì)應(yīng)增速77%、44%），目標(biāo)價(jià)45元，“增持”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：中投證券
股票：鳳凰傳媒(601928,股吧)（601928）
精彩摘要：
公司與江蘇鳳凰置業(yè)有限公司聯(lián)合成功競(jìng)得合肥S1207號(hào)地塊（共44332.96平方米，總建筑面積約22萬多平方米）；其中，公司競(jìng)得5萬平方米用于文化Mall建設(shè)，由公司自持，投入土地價(jià)格為1245.44萬元。
點(diǎn)評(píng)：
公司成功競(jìng)得合肥地塊是其文化Mall異地復(fù)制的重要開端，對(duì)未來的戰(zhàn)略推廣有較強(qiáng)借鑒意義和信心支持。
公司此次拿地成本依舊較低，有助于縮短培育期，亦初步證實(shí)了異地復(fù)制的可行性，符合此前判斷。此次公司拿地延續(xù)了省內(nèi)拿地成本低的優(yōu)勢(shì)，有助于降低未來項(xiàng)目的經(jīng)營運(yùn)行壓力。這也說明：在大力支持文化產(chǎn)業(yè)的背景下，文化Mall不僅在江蘇省內(nèi)可以獲得拿地等政策傾斜，在省外亦可能維持成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提升項(xiàng)目收益水平。
在傳統(tǒng)出版內(nèi)生增長乏力的背景下，堅(jiān)持看好公司通過文化Mall這一新興業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)未來業(yè)績(jī)高增長。在省內(nèi)省外齊開弓的節(jié)奏下，文化Mall戰(zhàn)略的積極效應(yīng)將更加顯著。
估值：
研報(bào)稱，鑒于該項(xiàng)目短期難以貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，維持預(yù)測(cè)12-14年EPS為0.41、0.42和0.50元，在當(dāng)前股價(jià)（8.53元）下，對(duì)應(yīng)PE分別為21、20和17倍，估值不高。公司在良好政策環(huán)境下，1）將借教材教輔新政鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)獲超行業(yè)內(nèi)生增速；2）持續(xù)跨省并購?fù)苿?dòng)外延擴(kuò)張，年內(nèi)有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)3項(xiàng)并購；3）穩(wěn)步建設(shè)文化Mall奠定未來高成長，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，建議投資者中長期持有。結(jié)合業(yè)績(jī)?cè)鏊偌翱杀裙竟乐档惹闆r，公司可享有28倍PE，給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.50元。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：中投證券
股票：天威視訊(002238,股吧)（002238）
精彩摘要：
公司近日收到國家工信部同意其開展基于有線電視網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送增值業(yè)務(wù)、國內(nèi)IP電話業(yè)務(wù)的批復(fù)。目前公司正向廣東省通信管理局申請(qǐng)備案。
點(diǎn)評(píng)：
基于有線電視網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送增值業(yè)務(wù)和國內(nèi)IP電話業(yè)務(wù)對(duì)公司而言是全新的業(yè)務(wù)種類。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)若能順利開展，將是公司業(yè)務(wù)多樣化的又一開端，但是仍具有一定的不確定性。由于公司網(wǎng)絡(luò)僅覆蓋深圳地區(qū)，IP電話業(yè)務(wù)在國內(nèi)開展將需要與電信等運(yùn)營商合作，未來將有較多事項(xiàng)有待商榷，因此具有一定不確定性。
公司積極發(fā)展高清、堅(jiān)持走市場(chǎng)化道路以及通過高清內(nèi)容和技術(shù)輸出扎實(shí)“走出去”的戰(zhàn)略思路，是有實(shí)力把握行業(yè)變革機(jī)遇的優(yōu)秀有線運(yùn)營商。基于：1）天寶和天隆收購若完成將利于公司覆蓋除蛇口街道辦外的深圳市網(wǎng)，未來有望達(dá)到300萬戶規(guī)模；2）在良好產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境下，公司作為有線網(wǎng)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，亦可能獲得一些利好政策傾斜；3）看好其控股子公司天華世紀(jì)在高清內(nèi)容領(lǐng)域的快速拓展可能帶來新增長點(diǎn)。
估值：
研報(bào)稱，鑒于此事項(xiàng)對(duì)公司業(yè)務(wù)暫無顯著影響，維持預(yù)測(cè)公司2012-2014年EPS為0.41、0.45和0.49元（不含收購資產(chǎn)的）。若發(fā)行7600萬股收購?fù)瓿珊螅?012-2014年EPS為0.49、0.54和0.57元。估值不高，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：國海證券
股票：海陸重工(002255,股吧)（002255）
精彩摘要：
公司主業(yè)定位清晰，節(jié)能減排成為未來發(fā)展方向。公司目前主業(yè)包括余熱鍋爐、壓力容器及核電吊籃筒體等三項(xiàng)，其中余熱鍋爐收入占比70%左右，而目前訂單結(jié)構(gòu)中卻僅占40%（主要受煤化工等推動(dòng)壓力容器占比上升導(dǎo)致），盡管如此，考慮到公司目前的余熱鍋爐所涉足行業(yè)僅限于冶金（鋼鐵）、焦化、有色三個(gè)領(lǐng)域，未來隨著國家節(jié)能減排政策的持續(xù)推進(jìn)，將大幅拓寬應(yīng)用領(lǐng)域，預(yù)計(jì)公司將進(jìn)一步強(qiáng)化余熱鍋爐業(yè)務(wù)的發(fā)展地位，繼續(xù)做好做強(qiáng)，同時(shí)銷售模式上從單獨(dú)銷售鍋爐向工程總包轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)配套產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)也成為未來的發(fā)展必需，預(yù)計(jì)余熱利用市場(chǎng)將進(jìn)入新一輪高增長時(shí)期，公司是顯著受益者。
點(diǎn)評(píng)：
壓力容器訂單快速增長，三季度募投產(chǎn)能全面投產(chǎn)。公司今年壓力容器訂單有望突破10億，而去年小于8億。增長動(dòng)力主要來自煤化工、石油石化、天然氣以及公司不斷推出新產(chǎn)品拓寬下游需求市場(chǎng)。同時(shí)增發(fā)募投產(chǎn)能3季度達(dá)產(chǎn)，銷售收入有望保持快速增長，預(yù)計(jì)明年放量明顯。
核電向民用核承壓二三級(jí)壓力容器延伸，行業(yè)敏感度大幅提高。公司過去核電產(chǎn)品限于堆芯壓力容器內(nèi)的吊籃筒體委托加工制造，通過加強(qiáng)研發(fā)目前已經(jīng)快速滲透民用核承壓二三級(jí)壓力容器，核電高毛利產(chǎn)品將顯著提升公司業(yè)績(jī)對(duì)于核電行業(yè)的敏感度。伴隨核電重啟時(shí)點(diǎn)的接近，將大幅提升公司未來核電營收和凈利潤水平。
重視科技推動(dòng)發(fā)展，持續(xù)推出的新產(chǎn)品是公司未來增長的核心源泉。公司在保持高增長的認(rèn)識(shí)上堅(jiān)持研究新市場(chǎng)研制新產(chǎn)品，通過不斷推出新產(chǎn)品來獲取新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L。在余熱鍋爐領(lǐng)域、壓力容器領(lǐng)域、核電領(lǐng)域的發(fā)展過程中均保持了一貫作風(fēng)，同時(shí)審時(shí)度勢(shì)，戰(zhàn)略重心定位于節(jié)能減排，預(yù)計(jì)未來將在環(huán)保和節(jié)能上發(fā)力成長。
估值：
研報(bào)預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別是0.68元、0.93元、1.17元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別是20.5倍、15.0倍、11.9倍，首次給予“增持”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：國海證券
股票：盾安環(huán)境(002011,股吧)（002011）
精彩摘要：
公司是國內(nèi)制冷配件的龍頭，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)水平高，主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，其中截止閥市場(chǎng)占有率全球第一，四通閥全球第二，儲(chǔ)液器、平衡塊和管路集成組件位居行業(yè)前列。公司做制冷配件25年，做制冷設(shè)備10多年，市場(chǎng)份額已超過40%，增速和毛利率都比較穩(wěn)定，上半年配件增速為9%。
點(diǎn)評(píng)：
合同能源管理發(fā)展迅速，自主研發(fā)原生污水源供熱技術(shù)。2010年開始進(jìn)入合同能源管理領(lǐng)域，后期業(yè)務(wù)重點(diǎn)將是合同能源管理。目前可再生能源供熱（冷）領(lǐng)域，以小企業(yè)居多，市場(chǎng)份額比較分散。子公司太原炬能憑借具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的城市原生污水源熱泵供暖空調(diào)系統(tǒng)成套技術(shù)，成功解決了原生污水換熱設(shè)備堵塞與污染的技術(shù)難題，在可再生能源供熱（冷）領(lǐng)域取得了行業(yè)領(lǐng)跑者的地位。
目前公司簽訂的合同能源管理的面積不低于8128萬平米，合同投資額不低于72億元。公司目前合同能源管理項(xiàng)目主要包括兩類：1、和當(dāng)?shù)卣块T合作，提取城市污水中熱能，利用污水源熱泵為建設(shè)可再生能源供熱系統(tǒng)，提供城市供熱服務(wù)；2、提取發(fā)電企業(yè)等高耗能企業(yè)生產(chǎn)過程中的余熱，提供節(jié)能服務(wù)，共同分享改造后的節(jié)能效益。2011年完成供熱面積約為500萬平米，實(shí)現(xiàn)收入2.5億。2012年上半年實(shí)現(xiàn)收入4.5億，預(yù)計(jì)2012年全年完成供熱面積1000萬平米，有望實(shí)現(xiàn)全年收入10億的目標(biāo)。從公司簽訂合同情況看，一方面合同數(shù)量多、投資額分散，不存在過度依賴某一客戶的情況，表明公司取得訂單具有較好的可持續(xù)性；另一方面，公司與政府簽訂的城市供熱合同合作時(shí)間長、風(fēng)險(xiǎn)小，同時(shí)公司與電廠的合作逐漸增多。
2012年5月8日，公司獲得1.54億元核島通風(fēng)空調(diào)設(shè)備的設(shè)計(jì)、設(shè)備、文件和技術(shù)服務(wù)訂單，標(biāo)志著公司已取得核電站暖通集成業(yè)務(wù)的市場(chǎng)突破，開始從提供產(chǎn)品向提供系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，為公司實(shí)現(xiàn)“為人工環(huán)境及新能源領(lǐng)域提供技術(shù)研發(fā)、系統(tǒng)集成、應(yīng)用服務(wù)的全面系統(tǒng)解決方案”的戰(zhàn)略目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。
估值：
研報(bào)稱，公司作為傳統(tǒng)制冷配件行業(yè)的龍頭之一，傳統(tǒng)制冷配件發(fā)展比較成熟，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)績(jī)保證。制冷設(shè)備方面，可再生能源業(yè)務(wù)的快速拓展和逐步建成將成為公司業(yè)績(jī)的主要增長點(diǎn)。核電站暖通集成業(yè)務(wù)的市場(chǎng)突破也有望加快公司向系統(tǒng)提供商轉(zhuǎn)型，從而提升毛利率和收入水平。預(yù)計(jì)2012～2014年EPS分別為0.44元、0.59元與0.76元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為22、16與13倍。公司的可再生能源業(yè)務(wù)有望超預(yù)期，給予2012年28倍PE，目標(biāo)價(jià)為12.32元，給予“增持”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：第一創(chuàng)業(yè)
股票：紅日藥業(yè)(300026,股吧)（300026）
精彩摘要：
紅日藥業(yè)發(fā)布2012年3季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告1-3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤16124萬-18543萬，同比增長100%-130%。
點(diǎn)評(píng)：
預(yù)計(jì)三季度凈利潤區(qū)間為5349-7768萬，中值為6560萬，與Q2的6974萬基本持平。由于基數(shù)原因，Q3增速區(qū)間回落到42.7%-107%。環(huán)比數(shù)據(jù)更有意義。
預(yù)計(jì)血必凈銷售量與2季度基本持平。上半年血必精銷售量達(dá)到900萬支，同比增長100%。其中Q2銷量達(dá)到570萬支，比Q1的330萬支環(huán)比增長73%。測(cè)算Q3血必凈銷量與Q2基本持平，說明血必凈上半年的增速并非完全由經(jīng)銷商拿貨因素造成，其終端實(shí)際需求的拉動(dòng)是血必凈高增長的真正因素。
鹽酸法舒地爾銷量環(huán)比小幅下滑。2012上半年法舒地爾收入增長95.7%，其中銷量增長60%，價(jià)格增長50%。其高增長的動(dòng)因來自于提價(jià)導(dǎo)致的經(jīng)銷商拿貨。預(yù)計(jì)3季度起銷量將回落至30%的增速水平。
康仁堂新增產(chǎn)能即將釋放。Q2康仁堂實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司利潤1560萬，環(huán)比增長6%。康仁堂短期增長主要來源于北京、天津地區(qū)的增長，其最大的客戶東直門醫(yī)院2012H銷售額3786萬元，同比增長61%。其今年10月份新增300噸產(chǎn)能的投產(chǎn)將促使配方顆粒業(yè)務(wù)再上一個(gè)臺(tái)階，4季度起環(huán)比增速或再次提升。
估值：
研報(bào)預(yù)計(jì)公司2012-2014年公司EPS分別為1.05、1.71及2.40元，股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為30.9、19.9及14.1倍。公司中藥配方顆粒業(yè)務(wù)處于快速拓展期，新增產(chǎn)能將于10月份投產(chǎn)，血必凈產(chǎn)能也將于13年釋放，氯比格雷也有望在13年獲批上市。維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：湘財(cái)證券
股票：蘇州高新(600736,股吧)（600736）
精彩摘要：
為蘇高新集團(tuán)下的核心子公司，公司堅(jiān)持區(qū)域深耕戰(zhàn)略，公司在高新區(qū)累計(jì)開發(fā)面積超過1500萬平米，曾一度占有高新區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)50%的份額。目前，公司高新區(qū)共有23個(gè)商品住宅項(xiàng)目和5個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，儲(chǔ)備項(xiàng)目面積137萬平方米，占比48.93%。區(qū)域深耕夯實(shí)公司發(fā)展基礎(chǔ)，使公司成為蘇州房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)軍者之一。同時(shí)，公司實(shí)行異地開發(fā)戰(zhàn)略，異地開發(fā)加快推進(jìn)。目前，公司已成功進(jìn)入?yún)侵袇^(qū)、吳江市和徐州市等區(qū)域，擁有天城花園、大成郡等7個(gè)區(qū)外項(xiàng)目，儲(chǔ)備項(xiàng)目面積143萬平方米，占比51.07%，區(qū)外業(yè)務(wù)成為公司發(fā)展的新動(dòng)力(310328,基金吧)。
點(diǎn)評(píng)：
區(qū)外項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，新推項(xiàng)目銷售較好。2007年公司成功取得揚(yáng)州361號(hào)宗地名仕花園項(xiàng)目，異地開發(fā)取得突破性進(jìn)展。名仕花園項(xiàng)目占地5.2萬平方米，建筑面積9.9萬平方米，2010年11月開盤預(yù)售，目前去化率在65%左右，預(yù)售均價(jià)10000元/平方米，項(xiàng)目一期將于2012年底竣工交付。2009年以來，公司先后取得吳江新港天城和徐州等異地項(xiàng)目，吳江新港天城項(xiàng)目占地面積42.1萬平方米，建筑面積92.2萬平方米，2011年10月開盤預(yù)售，預(yù)售均價(jià)約7000元/平方米，1-8月吳江新港天城合同銷售面積約3萬平方米，合同銷售金額約2億元，新推項(xiàng)目銷售較好。
四季度推貨量較多，銷售好轉(zhuǎn)已成定局。上半年公司主要是高新區(qū)項(xiàng)目在售，項(xiàng)目之間存在競(jìng)爭(zhēng)性，公司銷售大幅下滑。1-6月公司實(shí)現(xiàn)合同銷售面積和金額分別為5.78萬平方米和4.78億元，分別同比下降53.12%和55.53%。下半年隨著區(qū)外項(xiàng)目推出，公司銷售情況逐步好轉(zhuǎn)，7-8月公司實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入約3億元。四季度，公司推貨量較多，永新龍池華府等項(xiàng)目將推出，再考慮到吳江新港天城等在售項(xiàng)目，公司銷售推貨量維持在高位，銷售好轉(zhuǎn)已成定局。
設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，股權(quán)投資值得期待。2011年公司與大股東共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模3.8億元的融聯(lián)產(chǎn)業(yè)基金，該基金主要投資新一代信息產(chǎn)業(yè)，并以早中期創(chuàng)新型企業(yè)為主，該基金已經(jīng)獲得國家、江蘇省、蘇州市三級(jí)政府各出資5000萬元的承諾，計(jì)劃分三年出資到位。目前，第一批資金已經(jīng)全部到位，為產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，公司股權(quán)投資增值收益值得期待，參股的東吳證券(601555,股吧)已經(jīng)上市，參股的中新開發(fā)和江蘇銀行上市進(jìn)程在積極推進(jìn)之中，參股的金圃園林已啟動(dòng)上市計(jì)劃，一旦成功上市公司將取得較高的投資收益。
2012年7月，公司徐州樂園加勒比水水上世界已成功開園試運(yùn)營，并取得良好的效果；兒童世界正在建設(shè)之中，預(yù)計(jì)2013年對(duì)外營業(yè)；住宅項(xiàng)目計(jì)劃2012年四季度開工，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)預(yù)售，公司旅游地產(chǎn)加快發(fā)展。
估值：
研報(bào)預(yù)計(jì)2012-2014年公司EPS分別是0.25元、0.26元和0.30元，對(duì)應(yīng)PE分別為17.86倍、17.31倍和14.92倍，PB分別為1.42倍、1.32倍和1.23倍。維持公司“增持”評(píng)級(jí)，下調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至5.00元。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：海通證券
股票：華魯恒升(600426,股吧)（600426）
精彩摘要：
華魯恒升控股股東山東華魯恒升集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱"華魯恒升集團(tuán)"）的一致行動(dòng)人山東華魯恒升集團(tuán)德州熱電有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“德州熱電”），于10月9日通過二級(jí)市場(chǎng)增持了華魯恒升股份20萬股。此外，德州熱電將根據(jù)市場(chǎng)情況，擬在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份，增持價(jià)格不超過7.50元/股，增持比例與本次已增持部分合計(jì)不超過總股本的2%（1907.25萬股）。華魯恒升集團(tuán)及德州熱電承諾，在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持其所持有的華魯恒升股份。
點(diǎn)評(píng)：
2011年1月24日，德州熱電通過二級(jí)市場(chǎng)增持華魯恒升5萬股股份，此后一年時(shí)間內(nèi)（2011年1月24日至2012年1月23日），德州熱電通過二級(jí)市場(chǎng)買入并持有華魯恒升461.99萬股股份，占公司總股本的0.48%。本次德州熱電的再次增持，顯示了大股東及其一致行動(dòng)人對(duì)公司未來發(fā)展的良好信心。
公司未來將實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。今年以來，公司多個(gè)在建項(xiàng)目試車成功，包括16萬噸/年己二酸項(xiàng)目（A、B雙線）、15萬噸/年硝酸項(xiàng)目、5萬噸/年合成尾氣制乙二醇節(jié)能項(xiàng)目。公司的在建項(xiàng)目除了醋酸裝置節(jié)能新工藝改造項(xiàng)目以外，還有10萬噸/年三聚氰胺項(xiàng)目以及20萬噸/年多元醇項(xiàng)目。待以上項(xiàng)目全部建成后，公司化工板塊的產(chǎn)品鏈將得到極大豐富，從而不斷增強(qiáng)公司的盈利能力。
尿素市場(chǎng)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。今年上半年尿素價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，5月達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，5月下旬開始尿素價(jià)格出現(xiàn)回落趨勢(shì)，6月到9月尿素月均價(jià)連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下降；但9月月內(nèi)尿素價(jià)格較為穩(wěn)定，下跌趨勢(shì)停止，月末價(jià)格較月初價(jià)格小幅上漲10元/噸。
估值：
研報(bào)稱，今年以來公司陸續(xù)試車成功的項(xiàng)目將在下半年逐步為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，同時(shí)尿素市場(chǎng)的回暖也將對(duì)公司構(gòu)成利好。根據(jù)海通證券盈利預(yù)測(cè)模型，預(yù)計(jì)公司2012~2014年EPS分別為0.46、0.58、0.78元，按照2012年EPS以及18倍市盈率，給予公司8.28元的6個(gè)月目標(biāo)價(jià)，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：民生證券
股票：藍(lán)盾股份(300297,股吧)（300297）
精彩摘要：
信息技術(shù)發(fā)展的同時(shí)，也帶來信息安全威脅的不斷升級(jí)，潛在安全威脅帶動(dòng)全球信息安全產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)步增長。中國企業(yè)級(jí)信息安全市場(chǎng)增長加速，預(yù)計(jì)未來幾年復(fù)合增長率超過18%。國家政策的支持和推進(jìn)，將帶動(dòng)政府、軍工等重點(diǎn)行業(yè)客戶的信息安全需求，推進(jìn)各領(lǐng)域的安全建設(shè)進(jìn)程，從而帶來信息安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)大。采購整體解決方案成為信息安全行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)憑借品牌、技術(shù)、一站式服務(wù)更易在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。
點(diǎn)評(píng)：
公司資質(zhì)齊全，產(chǎn)品線完備，安全集成優(yōu)勢(shì)明顯，能夠提供全方位的信息安全服務(wù)。安全集成理念深入公司骨髓，符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，公司在未來競(jìng)爭(zhēng)中將更具優(yōu)勢(shì)。公司積極探索云安全服務(wù)模式，不僅將拓寬安全服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，還將降低行業(yè)門檻，或?qū)⒊蔀楣景l(fā)展的又一重要推動(dòng)力。
公司在同一行業(yè)深耕細(xì)作提高了行業(yè)解決方案的復(fù)用性，有效保障了毛利率水平。公司安全解決方案與業(yè)務(wù)系統(tǒng)結(jié)合提高競(jìng)爭(zhēng)壁壘，行業(yè)營銷策略有利于突破區(qū)域擴(kuò)張瓶頸。深耕醫(yī)療、教育、政府等優(yōu)勢(shì)行業(yè)向全國拓展，預(yù)計(jì)公司華南區(qū)以外收入占比將穩(wěn)步提升，明年有望達(dá)到20%左右。
上市助推公司再上新臺(tái)階。上市最直接的影響是資金實(shí)力的增強(qiáng)和品牌知名度的提高，訂單單體金額變大或?qū)⒊蔀槌B(tài)。募投項(xiàng)目集中在新產(chǎn)品、新用途、高性能等方面的開發(fā)和升級(jí)，將提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，有助于公司實(shí)現(xiàn)從區(qū)域性公司向全國性公司的轉(zhuǎn)型。
估值：
研報(bào)稱，國內(nèi)信息安全行業(yè)平穩(wěn)較快增長，而公司作為行業(yè)的領(lǐng)軍者，發(fā)揮安全集成優(yōu)勢(shì)和采用行業(yè)營銷策略，將持續(xù)超越行業(yè)成長。公司走出了符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的藍(lán)海之路，未來幾年增速將明顯高于同行平均水平，理應(yīng)享受一定估值溢價(jià)。首次給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)25元，對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E為25x。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：華泰證券
股票：長海股份(300196,股吧)（300196）
精彩摘要：
產(chǎn)品差異化帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。玻纖復(fù)合材料種類繁多，進(jìn)入門檻主要在于專用技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)能力，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)不同于上游的玻纖紗行業(yè)，差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略更容易獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司的產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)明顯，公司已成為國內(nèi)最大的濕法薄氈生產(chǎn)企業(yè)，公司二季度凈利潤為2477萬元，環(huán)比增長72%。
點(diǎn)評(píng)：
產(chǎn)品研發(fā)有效銜接，實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)式發(fā)展。公司短切氈產(chǎn)品成長速度放緩，公司新品的上量保障了業(yè)績(jī)的增長；復(fù)合隔板12年產(chǎn)能達(dá)到1000萬平米，涂層氈銷售額由去年的300萬元上升到今年上半年的2180萬元，連續(xù)氈和覆銅板玻纖基將成為公司未來的主要產(chǎn)品方向，連續(xù)氈的設(shè)備已經(jīng)完成引進(jìn)和安裝，預(yù)計(jì)明年將投產(chǎn)，初始規(guī)模是千噸級(jí)（年產(chǎn)約3000噸）；覆銅板玻纖基是公司產(chǎn)品未來的發(fā)展方向，公司正在積極布局。
、向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張穩(wěn)固公司成長基礎(chǔ)。長海擁有上游池窯，可以根據(jù)需求改變配方從而迅速生產(chǎn)出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。公司募投項(xiàng)目7萬噸E—CH玻璃纖維生產(chǎn)線將從明年開始逐步釋放產(chǎn)能，公司預(yù)計(jì)將于2013年2季度投產(chǎn)。
收購天馬瑞盛，拓展公司產(chǎn)品線。日前公司公告收購天馬瑞盛，天馬瑞盛生產(chǎn)的不飽和聚酯樹脂重要的玻璃鋼生產(chǎn)原料，此次收購有利于完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，也是公司逐步整合天馬集團(tuán)的重要步驟。
估值：
研報(bào)預(yù)計(jì)公司2012-2014年的收入分別為5.98、8.18和9.72億，EPS分別為0.67、0.99和1.14元，目前2012年P(guān)E水平為22.6倍，考慮到公司業(yè)績(jī)良好的成長性，動(dòng)態(tài)PE水平較低，維持“買入”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券
股票：四方達(dá)(300179,股吧)（300179）
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復(fù)合超硬材料行業(yè)龍頭企業(yè)，立足產(chǎn)業(yè)鏈高利潤環(huán)節(jié)。公司是國內(nèi)規(guī)模最大的聚晶金剛石研發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)，也是品種、規(guī)格最為齊全的廠商，工藝技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。聚晶金剛石的綜合性能優(yōu)勢(shì)突出，對(duì)硬質(zhì)合金的替代大勢(shì)所趨，持續(xù)技術(shù)突破使得進(jìn)口替代穩(wěn)步推進(jìn)。公司位處產(chǎn)業(yè)鏈中下游，受益于單晶原材料充足和價(jià)格下降、進(jìn)口替代空間大、技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出、市場(chǎng)份額國內(nèi)第一和下游行業(yè)集中度低等因素，主導(dǎo)產(chǎn)品復(fù)合超硬材料未來仍有望保持相對(duì)于單晶和制品更高的毛利率。
點(diǎn)評(píng)：
容量和增速及盈利能力決定未來重點(diǎn)發(fā)展石油和刀具用復(fù)合片市場(chǎng)容量和增速及盈利能力的角度來決定了公司未來將重點(diǎn)發(fā)展石油用和刀具用復(fù)合片：(1)石油用復(fù)合片：2011年全球容量約80-140億元，中國容量為4-7億元，預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)的需求增速保持在20%以上。(2)刀具用復(fù)合片：2015年全球容量可能達(dá)到36-72億美元。2012年我國容量將達(dá)到22億元，2015年可能達(dá)到43-48億元，未來幾年內(nèi)的需求增速可能達(dá)到25%-30%。(3)礦山用復(fù)合片：2012年全球容量將達(dá)到130億元，但未來增速只有5%左右。
拉絲模坯：預(yù)計(jì)2012年我國容量23億元，未來增速10%左右。公司石油和刀具用復(fù)合以及拉絲模坯的盈利能力明顯強(qiáng)于礦山用復(fù)合片，石油和刀具用復(fù)合片毛利率均約為40%，高品級(jí)拉絲模坯約70%，礦山用復(fù)合片約30%。
高端石油用和大直徑刀具用復(fù)合片放量，有望帶來業(yè)績(jī)高增長2012年，公司重點(diǎn)推廣高端石油用復(fù)合片-HR齒，是石油復(fù)合片的最高端產(chǎn)品，主要用于進(jìn)口替代，石油用復(fù)合片的毛利率將得到進(jìn)一步提高。大直徑刀具用復(fù)合片是未來的發(fā)展重點(diǎn)，目前50.8mm刀具用復(fù)合片已經(jīng)小批量供貨，產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)與世界先進(jìn)水平相當(dāng)。隨著高端石油用和大直徑刀具用復(fù)合片的市場(chǎng)推廣持續(xù)進(jìn)行，公司業(yè)績(jī)有望再度迎來高速增長期。
估值：
研報(bào)預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.32元、0.42元和0.58元，按照2012年9月28日最新股價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)2012-2014年動(dòng)態(tài)PE為40.69倍、31.21倍和22.68倍。前期公司股價(jià)受頁巖氣概念的推動(dòng)相對(duì)收益率明顯，短期內(nèi)持續(xù)上漲的空間相對(duì)有限，暫時(shí)給予公司“持有”評(píng)級(jí)，但是看好公司在復(fù)合片市場(chǎng)上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和高端石油用和刀具用復(fù)合片放量給公司帶來的顯著業(yè)績(jī)?cè)隽浚ㄗh持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注公司的發(fā)展。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：申銀萬國
股票：招商地產(chǎn)(000024,股吧)（000024）
精彩摘要:
公司公告三季度銷售情況：2012年7-9月，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積56.00萬平方米，實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額85.77億元，1-9月，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積172.94萬平方米，實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額247.08億元。
點(diǎn)評(píng)：
三季度銷售持續(xù)放量，高周轉(zhuǎn)策略一以貫之。1）公司三季度單季銷售56萬方、85.77億元，環(huán)比二季度下降19%、17%，主要因三季度以銷售尾盤和加推盤源為主，中高端產(chǎn)品推盤略有延后，從銷售均價(jià)看二季度為14964元，三季度為15316元，銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)沒有明顯變化，從地域上看，三季度銷售仍主要來自深圳、北京等重點(diǎn)城市；2）公司高周轉(zhuǎn)策略一以貫之，三個(gè)月銷售較為平穩(wěn)，大致都保持在28億元左右，上半年公司累計(jì)存貨貨值接近200億元，三季度實(shí)際推盤約為90億元，仍維持了30%以上的綜合去化率。
全年300億銷售額無虞，銷售能否再超預(yù)期取決于中高端產(chǎn)品銷售。在7月上調(diào)公司銷售額預(yù)測(cè)至300億元，較2011年有43%的增長，從三季度銷售表現(xiàn)看，完成此銷售額目標(biāo)不成問題。四季度公司產(chǎn)品以深圳外剛需項(xiàng)目打底，同時(shí)將重點(diǎn)推出深圳伍茲公寓與鯨山九期項(xiàng)目，銷售能否超過300億元將關(guān)鍵看這兩大項(xiàng)目能否熱賣。
估值：
研報(bào)稱，公司可售量充分，全年業(yè)績(jī)確定度高，維持“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2012/2013年EPS分別為1.83/2.58元，對(duì)應(yīng)PE11X/8X，公司RNAV為27.6元，當(dāng)前折價(jià)25%，公司可售量充分，業(yè)績(jī)鎖定度高，維持增持評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）機(jī)構(gòu)：國金證券
股票：開爾新材(300234,股吧)（300234）
精彩摘要:
公司主要產(chǎn)品是工業(yè)保護(hù)搪瓷材料（主要用于火電脫硫脫銷工程）和立面裝飾搪瓷材料（主要用于軌交車站裝修工程）。
點(diǎn)評(píng)：
來自火電脫銷改造工程的需求增量明顯，空預(yù)器改造工程承包業(yè)務(wù)模式帶來市場(chǎng)容量或擴(kuò)張4倍以上：新版《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》要求，2014年7月1日以前全部火電廠必須完成脫銷改造。未來3年脫銷改造帶來的空預(yù)器改造工程及搪瓷鋼板換熱元件面臨井噴行情，目前行業(yè)招標(biāo)頻發(fā)，而且主要空預(yù)器改造和搪瓷鋼板企業(yè)訂單量飽滿。公司今年開始進(jìn)入空預(yù)器改造工程業(yè)務(wù)，市場(chǎng)容量相比之前或擴(kuò)大4倍以上，且將加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)工業(yè)保護(hù)搪瓷材料是今明兩年的主要業(yè)績(jī)?cè)隽浚伎偸杖胫斜壤龑⒖焖偬嵘?0%以上。
地鐵業(yè)務(wù)或開始回暖：立面裝飾搪瓷材料目前主要用于地鐵車站裝修工程，軌道交通作為大城市公共交通的骨干部分，是城鎮(zhèn)化后期的確定性受益行業(yè)；也是政府保增長措施中相對(duì)確定的提速對(duì)象。去年下半年以來，地鐵建設(shè)進(jìn)度受到調(diào)控影響有所延緩，但近幾個(gè)月相關(guān)企業(yè)的發(fā)貨量已經(jīng)開始回暖。隨著政府換屆的完成，軌道交通建設(shè)將逐漸恢復(fù)常態(tài)。
估值：
研報(bào)稱，8月份全國財(cái)政收入增速繼續(xù)下滑，從相對(duì)收益的角度出發(fā)，地鐵建設(shè)的確定性和近期回暖的幅度超過大部分其他周期性行業(yè)，具有比較優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)制性的脫銷政策給公司帶來確定性的業(yè)務(wù)增量，預(yù)計(jì)未來3年公司的收入為166、279、407百萬元，凈利潤分別為34、49、68百萬元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.287、0.412、0.567元/股，給予“增持”評(píng)級(jí)。
（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）
