“在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，很多人對(duì)市場(chǎng)持較悲觀態(tài)度，我反倒相對(duì)樂觀。因?yàn)锳股市場(chǎng)正處在中長(zhǎng)期的底部區(qū)域。”上投摩根策略精選基金擬任基金經(jīng)理帥虎強(qiáng)調(diào)，機(jī)會(huì)背后需要足夠的耐心，持有周期將會(huì)變得更長(zhǎng)。
中長(zhǎng)期處底部區(qū)域
投資需要更大耐心
帥虎表示，從基本面判斷，中長(zhǎng)期來看市場(chǎng)已處于一個(gè)底部區(qū)域。從宏觀面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年維持一個(gè)弱復(fù)蘇，GDP保持6.5%以上的增速有望實(shí)現(xiàn)。對(duì)于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)，政策面上有保有壓，能維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)；新興產(chǎn)業(yè)如新能源汽車等增速可觀，正在誕生一批有影響力的企業(yè)。中微觀層面，整體市場(chǎng)的估值應(yīng)該是處于一個(gè)合理區(qū)間。政策面這塊，注冊(cè)制、戰(zhàn)略新興板的暫緩?fù)七M(jìn)，對(duì)改善A股整體的股票供應(yīng)鏈很有幫助。資金面方面，在大類資產(chǎn)配置的三個(gè)方向即樓市、債市和股市三個(gè)大類來看，股市較樓市和債市有更大吸引力。
不過，帥虎也強(qiáng)調(diào)，今年的市場(chǎng)環(huán)境決定了投資需要長(zhǎng)時(shí)間的等待。在經(jīng)過了去年瘋狂的加杠桿去杠桿之后，市場(chǎng)情緒恢復(fù)較慢，依舊是存量資金間的博弈。“今年的投資策略尤其要注意減少波動(dòng)， 在目前時(shí)點(diǎn)應(yīng)該選擇行業(yè)空間大、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的個(gè)股，持有周期也需要放長(zhǎng)。”
逆向思維搶先機(jī)
全面挖掘價(jià)值股
在當(dāng)下機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存、投資難度加大的市場(chǎng)環(huán)境下，通過靈活配置型基金布局長(zhǎng)期投資是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。正在發(fā)行的上投摩根策略精選基金的股票倉位在0~95%之間，倉位優(yōu)勢(shì)使得在市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情時(shí)，基金經(jīng)理的操作可以更為靈活。帥虎擅長(zhǎng)逆向思維，全方位挖掘投資機(jī)會(huì)。
從過往情況看，大多數(shù)投資者的決策往往會(huì)被市場(chǎng)情緒所左右，表現(xiàn)為資金在價(jià)格頂部附近大量流入，而在底部附近大量流出。通過運(yùn)用逆向思維，可以觀察各項(xiàng)指標(biāo)把握市場(chǎng)拐點(diǎn)、判斷后市空間、靈活調(diào)整倉位，從而力爭(zhēng)降低基金凈值的波動(dòng)幅度。
投資風(fēng)格上，帥虎善于運(yùn)用逆向思維積極擇時(shí)，將資產(chǎn)充分配置在看好的優(yōu)質(zhì)個(gè)股上，在著眼長(zhǎng)期挖掘上市公司投資價(jià)值的同時(shí)，注重波段操作鎖定獲利。在組合構(gòu)建上，帥虎將自上而下關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的顛覆性機(jī)會(huì)，自下而上挖掘細(xì)分行業(yè)/產(chǎn)品上未被市場(chǎng)充分認(rèn)知的個(gè)股進(jìn)行長(zhǎng)期持有。
