在本文中，小編特地整理了行業(yè)相關研究分析結(jié)果，將在這里為大家探討一下LED企業(yè)在本年度一季度中的表現(xiàn)情況，以及LED產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)在未來發(fā)展趨勢。以供參考。
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一、當下：看LED龍頭企業(yè)一季度“戰(zhàn)績”
受益于LED行業(yè)利好以及芯片產(chǎn)品市場需求轉(zhuǎn)好，其中，國內(nèi)產(chǎn)量最大的生產(chǎn)紅黃光LED外延片及芯片的企業(yè)之一的乾照光電凈利潤同比增長幅度位列“榜首”。乾照光電今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.68億元，同比增長36.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4157.30萬元，同比增長高達7598.90%。 同時，在藍綠光LED外延片及芯片領域，該公司也是行業(yè)中重要的供應商。2017年公司擬投資近7.4億元，拓展其主營業(yè)務。
據(jù)分析，從LED行業(yè)2016年及2017年1季報來，上市公司核心財務指標全都呈現(xiàn)明顯改善趨勢，核心指標包括ROE、營收規(guī)模及增速、歸母凈利潤及增速、毛利率、凈利潤及經(jīng)營性現(xiàn)金流等。LED行業(yè)核心財務數(shù)據(jù)改善明顯，驗證LED行業(yè)趨勢向好扎實可靠。其中，LED芯片行業(yè)三巨頭——三安光電、華燦光電、澳洋順昌，以及LED封裝巨頭木林森。分析認為，在LED行業(yè)持續(xù)向好且集中度不斷提升的趨勢中，這些龍頭企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)優(yōu)先受益。下面，我們首先著重觀察一下這幾家企業(yè)的一季度業(yè)績概況。
作為國家科技部及信息產(chǎn)業(yè)部認定的“半導體照明工程龍頭企業(yè)”的三安光電，擁有位居全國首位的MOCVD設備產(chǎn)能規(guī)模，其產(chǎn)品LED芯片實現(xiàn)了對不同領域和不同波段的全覆蓋。今年一季度，三安光電實現(xiàn)營業(yè)收入19.90億元，同比增長68.90%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.91億元，同比增長51.14%。據(jù)稱，其業(yè)績大幅增長的主要原因在于公司本期銷售規(guī)模的擴大及利潤率的提升。
作為國內(nèi)領先的LED芯片供應商華燦光電，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.06億元，同比增長110.71%，2017年一季度，該公司的業(yè)務收入主要來自于LED外延、芯片銷售收入，隨著LED芯片行業(yè)的回暖和公司部分新增產(chǎn)能的投產(chǎn)和技改設備效率的提升，芯片銷量同時大幅提升，公司LED芯片業(yè)務營業(yè)收入相比上年同期取得顯著增長。同時本報告期相比上年同期新增了并購的藍晶科技的藍寶石業(yè)務模塊收入，進一步提升了公司整體收入水平。歸屬于上市公司股東的凈利潤8078.01萬元，同比增長681.13%。
澳洋順昌今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.50億元，同比增長120.33%，主要為與上年同期相比，因收購江蘇綠偉鋰能有限公司部分股權(quán)，將其納入合并范圍，增加了鋰電池業(yè)務收入，同時LED及金屬物流業(yè)務收入也有所增長。報告期內(nèi)，上市公司股東的凈利潤6380.83萬元，較上年同期增長63.98%，主要為LED行業(yè)同比轉(zhuǎn)好及新增鋰電池業(yè)務貢獻所致。
目前在LED封裝業(yè)務領域處于國內(nèi)市場龍頭地位的木林森，長期專注于LED封裝及應用產(chǎn)品的研發(fā)、設計及生產(chǎn)，目前產(chǎn)品已涵蓋SMDLED、LampLED和LED應用產(chǎn)品(LED照明及其他)三大類。2017年一季度，木林森實現(xiàn)營業(yè)收入15.36億元，同比增長87.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.33億元，同比增長162.7%。接下來，公司將繼續(xù)保持在LED封裝業(yè)務領域的優(yōu)勢，并不斷向LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，力圖通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，增強公司核心競爭力。
二、未來：析上、中、下游LED產(chǎn)業(yè)鏈
資料顯示，LED產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游的芯片制造，中游的LED封裝以及下游的LED應用構(gòu)成。LED應用又可以細分為LED照明、顯示屏以及背光應用等。其中，由于技術(shù)含量較高，整個產(chǎn)業(yè)鏈中近七成的利潤都歸屬于上游的芯片制造企業(yè)。而今年一季度LED概念企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出的原因，據(jù)分析，主要在于產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)的改善，以及下游應用需求的大幅增長。
有相關行業(yè)研究機構(gòu)分析指出，目前LED行業(yè)處于“供需兩旺”的發(fā)展狀態(tài)，供不應求的現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生，并預計景氣度至少持續(xù)2-3年。其中，國際大廠如歐司朗等就曾表示LED芯片供應緊缺，LED芯片廠商晶元光電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤達等都有表示目前需求旺盛產(chǎn)能供不應求。
2015年，在上游芯片領域，政府取消了對新增MOCVD的補貼，加上芯片價格大幅下降，相關廠商面臨大幅虧損，各大廠商紛紛減產(chǎn)，諸多小廠商更是被迫退出，此后，LED芯片產(chǎn)能大幅收縮。與此同時，2010-2011年的MOCVD機正在逐步淘汰，機型數(shù)量占全部數(shù)量約1/3，預計未來2-3年每年淘汰量占目前總產(chǎn)能的5%～10%，約500萬-1000萬片。隨著下游照明需求20%以上增長以及小間距需求爆發(fā)，每年新增LED芯片需求再增1千萬片。根據(jù)統(tǒng)計，2017年底總有效產(chǎn)能約8328萬片，而需求將超過9235萬片，因此，業(yè)內(nèi)人士預計，未來2-3年將會持續(xù)保持供不應求。
此外，經(jīng)歷了2016年的行業(yè)洗牌大潮，使得中游封裝領域的行業(yè)集中度由2015年的39%提升至2016年的43%，同時出現(xiàn)的是封裝企業(yè)數(shù)量的大幅下降和總體產(chǎn)能的收縮。而下游應用市場產(chǎn)品的旺盛需求，則帶動了中游LED封裝的市場需求量增長。
可以看到，近幾年來下游應用領域的需求量增長旺盛，LED照明滲透率快速上升，在2016年達到42%，增幅為10%，而且，隨著小間距LED的市場的快速增長以及LED產(chǎn)品應用領域的擴展，預計未來很長一段時間內(nèi)，其下游應用需求仍將保持穩(wěn)步增長。
另一方面，如今全球LED制造正呈現(xiàn)向中國轉(zhuǎn)移的大趨勢。據(jù)此，有行業(yè)分析就認為，中國電子產(chǎn)業(yè)在多年的積累中已充分具備了的優(yōu)秀流程管控及成本管理能力，同時工程師紅利也正逐步釋放，促使中國企業(yè)能夠開發(fā)并擁有更多自主知識產(chǎn)權(quán)的國際先進技術(shù)。隨著國際大廠技術(shù)進步遇到瓶頸而放緩，中國企業(yè)將有機會充分利用國家政策、產(chǎn)業(yè)資本及工程師紅利等多方面優(yōu)勢，實現(xiàn)后發(fā)制人，以終將擊敗傳統(tǒng)國際巨頭為目標。
